请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
搜索
房产
装修
汽车
婚嫁
健康
理财
旅游
美食
跳蚤
二手房
租房
招聘
二手车
教育
茶座
我要买房
买东西
装修家居
交友
职场
生活
网购
亲子
情感
龙城车友
找美食
谈婚论嫁
美女
兴趣
八卦
宠物
手机

中金谈多地撑楼市:行业基本面短期承压 全年料呈V型走势

[复制链接]
查看: 55|回复: 0

1万

主题

1万

帖子

3万

积分

管理员

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

积分
39478
发表于 2020-2-14 09:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
克日无锡、西安、深圳、浙江等多个省市鳞集出台关于应对“新冠”疫情的楼市支持政策[1],政策内容包含答应迟误地皮价款交纳、税费交纳延期、预售条件适度放宽、推动线上审批办事、信贷支持等,周全支持房地产开辟企业应对疫情之下生产经营活动面临的困难。
各地政策重要会合于应对疫情冲击下行业资金压力,有助于缓释开辟商现金流的风险、指导行业次序渐渐规复
我们以为此番各地出台的楼市扶持政策是对2月12日中心政治局常委会合会提出的“兼顾疫情防控与经济社会次序规复”精神的有力落实,是对疫情影响下房地产行业所面临的资金面冲击的针对性应对。当前全国大都地域售楼处封闭、项目施工停息,房企销售回款大幅淘汰,叠加行业面临债权到期高峰,房企现金流风险正在渐渐积累。此时政策端在税费和地皮款延期交纳、信贷端支持等方面的倾斜,可有用减缓开辟商的短期现金支出压力、提升其现金流平安性、缓释行业下行风险。而政府线上审批办事的推行和审批条件的适度放宽则有助于指导房企渐渐规复活产经营活动,促进楼市次序回归。
后续料有更多城市跟进,政策正向调解空间渐渐翻开
我们以为后续还将有更多城市在“因城施策”的框架下出台不同水平的楼市支持政策,现阶段各地政策的重要目标为“渡难关”,政策本事将会合于为开辟商减负、减缓短期资金压力。后续我们判定政策将渐渐更多指向“托需求”,特别是保护地皮市场需求的公道有序规复,具体大要表现于开辟商融资政策的适度调解,在保障房企借新还旧额度公道丰裕的底子上,不扫除部分优良房企在新增债权融资额度上的机会。
图表: 六大地域地产行业支持政策汇总
中金谈多地撑楼市:行业基本面短期承压 全年料呈V型走势  财经
材料根源:无锡市委、市政府,上海市计划和自然资本局,南昌市自然资本局,浙江省自然资本厅,西安市自然资本和计划局,深圳市住房公积金治理中心,中金公司研讨部
行业底子面短期承压,全年料呈“V”型走势
我们判定2、3月地产销售、开工、地皮成交、投资等焦点目标受疫情影响均将明显承压,若疫情在4月前获得有用控制,二季度起各项目标有望进入修复通道,全年行业底子面将出现前低后高的“V型”走势(底部大要率出现于3月)。若疫情持续期更长,则“V”型的底部大要更深更久,而政策真个后续反应力度也大要更强。
图表: 2020年1月重点房企销售数据
中金谈多地撑楼市:行业基本面短期承压 全年料呈V型走势  财经
材料根源:公司通告,中金公司研讨部
我们继续提醒地产股投资机会
尽管短期行业底子面受疫情影响面临必定负面冲击,但我们对行业优良龙头公司的概念团体不灰心,重要考虑到:
1)疫情的负面冲击对室第开辟商而言是姑且性的,需求只是迟误开释,此时更表现出龙头公司销售和盈利上的强防御性;
2)当前宏观经济和地产底子面承压,政策端后续大要有更大正向调解空间;
3)板块估值和仓位均已处于底部。当前时点倡议投资者关注头部开辟商的低吸机会。
图表: A股地产公司历史NAV折让水和蔼静态市盈率
中金谈多地撑楼市:行业基本面短期承压 全年料呈V型走势  财经
中金谈多地撑楼市:行业基本面短期承压 全年料呈V型走势  财经
材料根源:公司通告,中金公司研讨部
图表: 港股地产公司历史NAV折让水和蔼静态市盈率
中金谈多地撑楼市:行业基本面短期承压 全年料呈V型走势  财经
中金谈多地撑楼市:行业基本面短期承压 全年料呈V型走势  财经
材料根源:公司通告,中金公司研讨部
风险
疫情持续期擅长预期;行业政策正向调解幅度不及预期;按揭投放额度低于预期;宏观情况不肯定性加大。

免责声明:假如加害了您的权益,请联系站长,我们会实时删除侵权内容,感谢合作!
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

Copyright © 2006-2014 如何炒外汇入门_外汇交易_外汇交易平台_外汇学习培训-【518外汇网】 版权所有 法律顾问:高律师 客服电话:0791-88289918
技术支持:迪恩网络科技公司  Powered by Discuz! X3.2
快速回复 返回顶部 返回列表